聚灿光电又在谋划扩产 第三次股权融资加码产能布局

国内领先的LED芯片头部企业聚灿光电(300708.SZ)又在谋划扩产。

这一次，聚灿光电计划投资15.50亿元，仍旧在江苏宿迁建设Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建项目，项目建成后，将形成年产720万片Mini/MicroLED芯片产能。

本次投建所需资金仍然靠募资。6月21日晚间，聚灿光电披露定增预案，公司拟向不超过35名特定投资者定增，募资不超12亿元，这笔资金全部用于上述扩产项目建设。

对聚灿光电而言，扩产确有必要。根据年报披露，2017年至2021年，公司的产能利用率均超过90%。

而这，还是聚灿光电不断扩产的结果。2017年，聚灿光电登陆A股市场，IPO募资1.81亿元，去年，公司通过定增募资7.02亿元。这两次募资，大部分用于扩产。

近年来，聚灿光电也实现了快速发展，2021年，公司实现营业收入20.09亿元，同比增逾40%，而在2017年至2021年，其营业收入年均复合增长率超过30%。

第三次股权融资加码产能布局

聚灿光电再次筹划股权融资，以加快推进产能布局。

根据最新披露的定增预案，聚灿光电拟向不超过35名特定对象发行股票，发行数量不超过1.63亿股，募资总额不超过12亿元。

这次定增所募集的资金，全部用于Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建项目建设。

本次扩产的背景为，LED芯片行业进入新一轮景气周期，马太效应逐步显现。Mini/MicroLED巨幅提升显示效果，政策加码推动应用发展。据咨询机构Omdia预测，2022年，笔电面板出货总量将达3亿片，其中MiniLED笔电面板预计占990万片，渗透率约为3%，创下出货量及市占率新高。Omdia还推估，到2025年，MiniLED背光电视的出货量将达到2500万台，约占整个电视市场的10%。另外，MiniLED背光技术已上车蔚来ET7、凯迪拉克LYRIQ、理想L9等多款车型，车载显示市场或为MiniLED背光进一步打开成长空间。

聚灿光电表示，在已有产业布局的基础上，亟须进一步加强新兴高端应用领域MiniLED芯片的产业布局，持续跟进产业技术发展方向，完善公司产品结构，巩固并扩大市场份额。LED外延生长及芯片制造环节在LED产业链中技术含量高，设备投资强度大，同时利润率也相对较高，是典型的资本、技术密集型行业。本次定增募资投建，将有效满足公司Mini/MicroLED芯片研发及制造扩建项目的建设投资需求。

上述项目建成达产后，聚灿光电将新增后形成年产720万片Mini/MicroLED芯片产能，项目建设为24个月。

长江商报记者发现，这是聚灿光电上市以来的第三次股权融资。

2017年10月，聚灿光电通过闯关IPO登陆A股市场，当时，公司募资1.81亿元。这次募资，用于LED芯片生产研发项目、聚灿光电科技(宿迁)有限公司LED外延片、芯片生产研发项目(一期)三个项目建设。

2021年6月，公司通过定增募资7.02亿元，用于高光效LED芯片扩产升级项目及补充流动资金。

根据最新披露，截至今年3月31日，此次定增募集的资金已经使用约3.95亿元，项目预计2023年5月达到预定可使用状态。

长江商报记者发现，尽管频频进行扩产，聚灿光电的产能利用率仍然较高，2017年至2021年，公司产能利用率分别为97.57%、95.16%、97.02%、97.50%、98.72%，处于满负荷运转状态。对应的产销率分别为95.20%、87.43%、102.49%、102.36%、99.15%，处于满产满销状态(2018年属于宿迁生产基地建设期)。

上述数据显示，聚灿光电生产关键指标常年稳居行业高位，产销两旺情形下的新一轮扩产将进一步提升公司地位。

业绩整体上呈现增长势头

持续扩产仍然不能满足市场，一方面，是全球产能转移的结果，另一面，是行业集中度提升的体现。

LED行业作为典型轻工业分支，受益全球化分工，产业培育充分，得益于成本及规模优势，全球LED芯片行业重心不断向中国迁移，经过十余年高速增长，目前中国LED芯片产能已稳居全球第一。

聚灿光电认为，在“碳达峰”“碳中和”背景下，绿色照明、显示行业将迎来历史性的发展机遇。LED企业积极作为，与煤矿、光伏、核电等能源相关行业共同贡献力量，推动能源行业绿色低碳高质量发展。

聚灿光电主营业务为化合物光电半导体材料的研发、生产和销售，主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片。公司称，其产品位于LED产业链上游，技术门槛和附加值均较高，所生产的产品主要应用于显示背光、通用照明、植物照明、医疗美容等中高端应用领域。

2021年，公司LED芯片产能为1919万片，产量为1894.39万片，产能利用率为98.72%，在建产能710万片。

2021年，不仅仅是产销量不俗，经营业绩也创了新高。当年，公司实现营业收入20.09亿元、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)1.77亿元，同比增长幅度分别为42.83%、728.43%。

历史地看，近10年，聚灿光电的经营业绩整体上呈现增长势头。2012年，公司实现营业收入为1.30亿元、净利润44.26万元。经过不间断增长，2016年，营业收入为4.80亿元，较2012年增长了约2.69倍。2017年，聚灿光电登陆A股市场当年，公司实现营业收入6.21亿元，同比增长29.32%，净利润1.10亿元，同比增长81.53%。

不过，2018年、2019年，公司经营业绩有所调整。其实现的营业收入分别为5.59亿元、11.43亿元，同比变动-10.02%、104.61%。对应的净利润为0.20亿元、0.08亿元，同比分别下降81.48%、60.02%。

针对2021年度经营业绩大幅增长，聚灿光电解释称，受益于半导体行业景气度持续走高，尤其是中高端芯片市场的强劲需求，公司产品结构持续优化，市场占比不断提升。公司产能持续稳定释放，满产满销，从而带动营业收入实现同比大幅增长。与此同时，公司适时上调了相应部分芯片产品售价，毛利率显著提升，从而带动利润同比显著增长。

2021年，聚灿光电的综合毛利率、净利率分别为16.89%、8.81%，同比分别上升3.45个百分点、7.29个百分点。

单从营业收入方面，2017年上市至2021年，年均复合增长率达到34.12%，远高于所处行业均值。

2021年，因为向高端市场渗透，聚灿光电的综合毛利率、净利率分别为16.89%、8.81%，同比分别上升3.45个百分点、7.29个百分点。

聚灿光电资产负债率明显下降。截至2021年底，聚灿光电的资产负债率为45.07%，较上年底的71.17%下降26.10个百分点。此前的2018年底、2019年底，公司资产负债率分别为73.36%、72.89%。

标签： 聚灿光电 聚灿光电谋划扩产 聚灿光电定增预案 LED芯片头部企业