桂林三金的双百梦想能变成现实吗？

中国中药行业元老级人物邹节明离开了，留下了一段“西瓜霜大王”的光辉灿烂历史。

12月22日中午，桂林三金(002275.SZ)发布公告称，公司实际控制人、董事长邹节明于2021年12月21日因病逝世，享年80岁。

在现代中药界，邹节明是一代传奇。37年，他将一家濒临倒闭的小作坊发展成市值超百亿、年稳定盈利约3亿元的现代中药企业。

然而，掌舵37年，邹节明给桂林三金留下了两大难题，即产业转型及接班人。

近三年，桂林三金实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)连续三年下滑，今年前三季度，仍然在下降。80岁高龄的邹节明仍在执掌桂林三金，接下来何人接班?能否平稳过渡?

百年三金、百亿三金，桂林三金的双百梦想能变成现实吗?

研发创新成就“西瓜霜大王”

邹节明的辉煌人生中，只做了一件事，那就是坚守桂林三金，坚持研发创新，博得了市场上盛传已久的“西瓜霜大王”美誉。

邹节明出生于湖南常德，自幼对中医药感兴趣。18岁时，他考入武汉大学生物系药用植物专业，经过了5年的本科学习和2年中药专业知识的学习。毕业后，邹节明被分配到广西桂林，参与筹建桂林中药厂，这是桂林三金的前身。

在桂林中药厂，邹节明从普通工人起步。当时，桂林中药厂生产条件落后，只有33名工人，无独立厂房，仅一个炼蜜工种，需要多年的经验才能掌握，产品主要为六味地黄丸、益母丸，年产值仅几万元。

喜欢钻研创新的邹节明，利用闲暇时间反复研究，很快掌握了炼蜜的技术要领。经过改良，炼蜜技术在短短几个月时间被推广到全厂，邹节明一时成了厂里的明星人物。也是从此时开始，邹节明意识到，技术是药厂的生命线。

一个广为流传的故事是，上世纪七十年代，在去广州出差路上，邹节明遇到一位拎着几包中药的老人。老人告诉好奇的邹节明，这种药治疗尿路感染的效果非常好，这让邹节明心里一动。桂林中药厂经营难以为继，要是能开发这类新药，就能挽救药厂。征得老人同意后，他打开几包药材仔细查看，有了意外发现，三味主药与一个治疗尿路感染的汤药处方相同。

于是，出差回来后，邹节明去尧山、万福路一带采药材，用炭火烧、铁锅熬，利用了整整三年时间，研制出了治疗尿路感染中成药——三金片。

三金片的问世，一举扭转了桂林中药厂的经营困境，让桂林中药厂及邹节明在全国同行中声名鹊起。

邹节明是桂林中药厂第一名大学生。刚进厂时，老厂长语重心长的一番话，让邹节明倍感重任在肩。老厂长说，药厂的希望就寄托在邹节明身上。

上世纪七十年代，传统工艺制造西瓜霜的企业相继停产。三金片问世后，邹节明又把全部精力投入到了西瓜霜工艺改良上。同样是多年攻关，他研究出一套完整的西瓜霜生产现代工艺。原本8-10个月的生产周期被缩短为5-7天，且生产不再被季节性束缚。直到今天，三金片、西瓜霜仍然是桂林三金的名片。

在药厂，从工人到技术员、研究室主任、技术与质检部门负责人，再到技术副厂长，随着职务变动，邹节明承担的责任越来越多。

1984年12月，是桂林三金也是邹节明的转折点。这一年，邹节明临危受命，担任桂林中药厂厂长，正式带领桂林中药厂起航。

根据桂林三金官网，1992年，国有企业改革的春风吹遍神州大地。1994年，邹节明发起组建三金药业集团，任董事长兼总裁、集团总工程师、党委书记。2009年7月10日，桂林三金在深圳交易所挂牌上市，成为当年IPO重启后的第一股。

邹节明依旧坚持研发创新，桂林三金共拥有207项专利。桂林三金称，公司用现代科技创制的西瓜霜工艺在国内外独家实现了西瓜霜的工业化生产，使这一有200多年历史的喉嗓名药走出了濒临灭绝的窘境。依靠这一独有技术、资源优势开发的西瓜霜系列产品相继畅销海内外市场，被誉为桂林第四宝。

公开资料显示，目前，桂林三金拥有200多个注册品种和13个药品剂型，拥有桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片、三金片、脑脉泰胶囊等自主开发的独家特色品种42种。桂林三金在咽喉、口腔用药和泌尿系统用药方面已形成较强的专业和市场优势，三金西瓜霜系列、三金片市占率多年稳居全国同类中成药前列。

邹节明的“西瓜霜大王”之名广泛流传。截至今年12月24日下午收盘，桂林三金市值为102.10亿元。

谁来掌舵桂林三金

“西瓜霜大王”成为历史，谁来掌舵桂林三金，成为市场关注的焦点。

2017年，桂林三金50周年庆上，邹节明曾在讲话时表示，企业50年，也需知天命，人的生命是有限的，企业的生命可以延续。这些言辞，市场解读为，邹节明在考虑安排接班人问题。当年，邹节明76岁。

然而，四年过去了，邹节明因病辞世，桂林三金的接班人仍在猜想中。如今，这一猜想，已经变成即将要实现的现实问题，而这，也是邹节明执掌桂林三金37年留下的后遗症。

在市场的猜想中，桂林三金的接班人有三个人选。

桂林三金具有典型的家族企业特征。从1997年至2007年，历经三次股权结构调整，国资退出，桂林三金集团成为桂林三金控股股东，邹节明成为其实际控制人。

根据财报，邹节明直接持有桂林三金9.05%股权，通过其自身及亲属直接间接合计持有公司41.80%股权，为公司实际控制人。家属方面，邹节明的妻子翁毓玲持有桂林三金0.88%的股权。

邹节明膝下有两子，即邹洵、邹淮，二人并不直接持有桂林三金股权。但是，二人均在邹节明安排下，在桂林三金担任要职。

1976年11月出生的邹洵，于1999年毕业于南京理工大学，并取得会计学学士学位。毕业后，邹洵便进入桂林三金任职财务人员，2002年至2004年期间，邹洵取得了第二个硕士学位。

2007年10月，邹洵加入桂林三金，历任董事会办公室管理员、总经理助理、总裁助理、桂林金可保健品有限公司执行董事等职，现任桂林三金副董事长、常务副总裁、董事会秘书。

1980年8月出生的邹准，于2003年毕业于武汉大学，并取得生物技术专业学士学位。邹准也是双硕士学历。2010年4月，邹准加入桂林三金，历任药物研究所研究员、营销总部区域营销总监、总裁助理，现任桂林三金董事、副总裁。

尽管二人均在桂林三金任职多年，但邹节明一直没有明确谁来接班。从二人所任职务看，一人擅长资本运作，一人擅长技术开发与营销。

另一个接班人人选是桂林三金现任副董事长、总裁王许飞。公开资料显示，63岁的王许飞1984年进入当时的桂林中药厂，经历了技术到销售、财务等多个部门。目前，王许飞直接持股0.95%，间接持股5.64%。

谁将是桂林三金的接班人?是子承父业还是老友接棒?市场关注度较高。

对此，分析人士称，谁来接棒桂林三金，要看谁对公司了解程度更深、谁更有能力带领公司发展。

桂林三金在公开回应时表示，新一任董事长人选，还需要董事会开会讨论，目前还没有具体信息。

值得一提的是，多位董监高在桂林三金的工作时间超过20年。

双百梦想还很遥远

邹节明留下的，还有一个难题，那就是桂林三金的产业转型。

近年来，受市场环境等因素影响，中药企业面临着产业转型问题。老字号云南白药、白云山、片仔癀等均积极进行产业转型。近几年，牙膏业务利润已经占了云南白药的净利润的半壁江山。

桂林三金也面临着产业转型这一突出问题。事实上，公司也在积极推进产业转型。

早在4年前，桂林三金就提出了发展战略，即以中药制药为核心，以生物制药为重点的生物技术产业与大健康产业为两翼，相关产业为辅。

在2020年年度报告中，桂林三金再提“一体两翼”发展战略。

在产业转型方面，邹节明曾进行了系列布局。2014年3月，桂林三金出资2160.55万元收购了宝船生物医药科技(上海)有限公司(“宝船生物”)100%股权。宝船生物成立于2005年9月30日，主要从事研发和生产的生物大分子药物。当时，其拥有两个研发产品爱必妥(Erbitux，Cetuximab)项目(用于治疗转移性结直肠癌)和赫赛汀(Herceptin，Trastuzumab)项目(主要用于治疗某些HER-2阳性乳癌)，但都处于研发阶段。桂林三金表示，本次收购，将拓展公司产品和增强公司研发实力，提升公司盈利潜力，有利于公司进一步深化生物制药战略布局。

2016年桂林三金成立全资孙公司白帆生物，构成生物制药板块。目前，桂林三金通过全资子公司上海三金全资控股宝船生物和白帆生物。

2020年，上海三金净利润为-5800.83万元，仍然处于亏损状态。

大健康板块布局的效果也不明显。2020年，桂林三金的子公司三金日化和三金大健康的净利润分别为-298.88万元、140.78万元，总体上尚未实现盈利。

转型布局已有多年，新业务尚未对桂林三金的净利润形成助力，足见其产业转型艰难，这也是邹节明留下的难题。

近几年，桂林三金经营业绩持续下滑。2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为15.85亿元、16.40亿元、15.66亿元，基本上在原地踏步。同期净利润为4.13亿元、3.92亿元、2.77亿元，同比分别下降10.99%、5.13%、29.36%。今年前三季度，营业收入为12.56亿元，同比增长14.37%，净利润为2.93亿元，同比下降3.98%，下降势头仍未遏制。

针对桂林三金的经营现状，有人士分析称，近几年，桂林三金产品结构老化严重，产品研发创新方面表现平平，公司发展需要新的方向和动力。

值得一提的是，邹节明曾提出桂林三金“双百”梦想，即百年三金、百亿三金。目前，百年三金已经走过超一半路程，但百亿销售额仍遥不可及。

后三金时代，双百梦想与现实能更近一点吗?

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